Nach Angaben von EUROSTAT gingen die saisonbereinigten Konkursanmeldungen in der EU im vierten Quartal 2024 gegenüber dem dritten Quartal 2024 um 0,7 % zurück. Während des gesamten Jahres 2024 führten Unternehmen, die Konkurs anmeldeten, häufig steigende Zinssätze, anhaltende Inflation, erhöhte Arbeitskosten und Veränderungen im Verbraucherverhalten nach der Pandemie an.
Mit Blick auf die Zukunft warnen Experten davor, dass dieser Druck wahrscheinlich nicht nachlassen wird. Darüber hinaus könnten mögliche Auswirkungen der Steuerpolitik von Präsident Trump – einschliesslich Handelsspannungen, Volatilität der Finanzmärkte und Gegenmaßnahmen der EU – das Insolvenzrisiko weiter erhöhen, insbesondere für unterkapitalisierte Unternehmen in anfälligen Branchen.
Fünf Regeln, wie CEOs einen Unternehmenskonkurs erfolgreich managen
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Ruhe bewahren und Verantwortung übernehmen.
Mindset first: Stetige Führung zeigen und Panik vermeiden – der Ton von oben ist wichtig. Ein CEO, dessen Unternehmen sich in einer Krise befindet, beweist eine ruhige Haltung, indem er sich zunächst Klarheit verschafft und Zielstrebigkeit hat, selbst wenn die Situation unsicher ist. Anstatt emotional zu reagieren oder sich in den Strom der «Insolvenz» zu stürzen, sollte ein CEO innehalten, um die Realität der Situation zu beurteilen; ganz gleich wie schwierig sie auch sein mag. Das bedeutet nicht, dass er seine Gefühle unterdrückt oder die Schwere der Krise ignoriert – es heisst jedoch, dass er die Schwierigkeiten anerkennt und sich auf das konzentriert, was als Nächstes getan werden kann.
Transparenz: Beschönigen Sie die Situation nicht, aber schüren Sie auch keine unnötigen Ängste. Im Angesicht eines Konkurses ist die Offenheit in der Kommunikation unerlässlich, um das Vertrauen zu erhalten und das Unternehmen durch die Ungewissheit zu führen. Offen zu agieren bedeutet, die Realität der Situation offen darzulegen – was passiert, warum es passiert und was die nächsten Schritte sein könnten -, ohne sich hinter Fachjargon oder vagen Zusicherungen zu verstecken.
Es ist wichtig, die Situation nicht zu beschönigen; Mitarbeiter, Investoren und Partner haben ein Recht darauf, die Wahrheit zu hören. Gleichzeitig muss ein CEO vermeiden, unnötige Ängste zu schüren. Dieses Gleichgewicht zu finden – Ehrlichkeit ohne Panikmache – hilft den Mitarbeitern, sich weiter zu konzentrieren, reduziert schädliche Spekulationen und bewahrt die Glaubwürdigkeit, wenn sie am meisten gebraucht wird.
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Fachkundige Beratung einholen.
Lassen Sie sich von Experten zum Insolvenzrecht, zu Umstrukturierungsmöglichkeiten und zur persönlichen Haftung beraten. Die Insolvenzgesetze variieren je nach Gerichtsbarkeit, aber eine Gemeinsamkeit besteht darin, dass sich Ihre Verantwortlichkeiten als CEO ändern, sobald ein Unternehmen insolvent ist (oder kurz vor der Insolvenz steht). Sie handeln dann nicht mehr nur im besten Interesse der Aktionäre, sondern müssen auch die Gläubiger berücksichtigen. Wenn Sie hier Fehler machen, können Sie persönlich haftbar gemacht werden, z. B. für unrechtmäßigen Handel oder verspätete Insolvenzanmeldung. (Insolvenzverschleppung)
Ein auf Insolvenzen spezialisierter Anwalt kann Ihnen bei der Beurteilung helfen, ob eine Umstrukturierung, Verwaltung oder Liquidation der richtige Weg ist – und kann oft Chancen oder Compliance-Probleme aufdecken, von denen Sie gar nicht wussten, dass sie existieren.
Ziehen Sie bei potenziellen Verkäufen oder Umstrukturierungen Turnaround-Berater, Insolvenzspezialisten und M&A-Berater in Betracht. Turnaround-Berater verfügen über umfassende Erfahrung bei der Stabilisierung von Unternehmen in Schwierigkeiten. Sie können bei der Priorisierung des Cashflow-Managements, der Neuverhandlung von Verträgen, der Umstrukturierung von Teams und der Kommunikation mit den Stakeholdern helfen – oft mit einer Perspektive, die von innen heraus nur schwer zu erkennen ist. Ein M&A-Berater kann dabei helfen, einen strategischen Ausstieg zu finden:
Manchmal kann ein Notverkauf das Unternehmen (oder einen Teil davon) retten, die Arbeitsplätze erhalten und die Gläubiger besser befriedigen als eine Liquidation. M&A-Berater, die sich auf notleidende Vermögenswerte spezialisiert haben, verfügen über Netzwerke und Fähigkeiten, um schnell und vertraulich zu handeln – Timing ist in solchen Situationen alles.
- Bewerten Sie alle strategischen Optionen.
Bevor ein formeller Konkurs eingeleitet wird, muss der Geschäftsführer schnell alle strategischen Alternativen bewerten. Dazu gehört eine ganzheitliche Bewertung des Unternehmens – in betrieblicher, finanzieller und rechtlicher Hinsicht.
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Umstrukturierung oder Turnaround
Zunächst ist zu prüfen, ob das Unternehmen noch saniert werden kann. Dies könnte eine Neuverhandlung der Schuldenbedingungen mit den Kreditgebern, eine Senkung der Betriebskosten oder den Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten zur Beschaffung von Liquidität beinhalten. Durch die Stabilisierung des Cashflows oder die Umstrukturierung interner Teams kann manchmal entscheidende Zeit gewonnen und eine Insolvenz ganz vermieden werden.
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Überbrückungsfinanzierungen
Prüfen Sie, ob eine kurzfristige Finanzierung möglich ist. Eine Finanzspritze – durch bestehende Investoren, Notfallkreditlinien oder staatliche Unterstützung – kann eine finanzielle Überbrückung bis zur Erholung sein. Seien Sie realistisch: Berücksichtigen Sie Ihre Verbrennungsrate, Ihre Rückzahlungsfähigkeit und die Frage, ob die Geschäftsgrundlagen weitere Investitionen zulassen.
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M&A- Strategischer Ausstieg oder Notverkauf ?
Prüfen Sie, ob ein strategischer Verkauf, ein Joint Venture oder eine Fusion das Unternehmen erhalten könnte. Fusionen und Übernahmen in einer Notlage können ein gangbarer Weg sein, um Teile des Unternehmens zu retten, wichtige Arbeitsplätze zu erhalten und Gläubiger effektiver zu befriedigen als eine Liquidation. Wenden Sie sich an Berater, die Erfahrung mit Transaktionen in Notlagen haben – sie können schnell und diskret vorgehen, was in Zeiten knapper Zeit besonders wichtig ist.
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Konkursanmeldung – Timing ist alles.
Wenn der Konkurs unvermeidlich ist, sollten Sie entschlossen handeln. Ein Hinauszögern des Verfahrens kann den CEO rechtlichen Risiken aussetzen. Arbeiten Sie eng mit einem Rechtsberater zusammen, um den besten rechtlichen Rahmen je nach Gerichtsbarkeit zu wählen – beispielsweise Chapter 11 in den USA oder ein Moratorium nach Schweizer Recht. Das Timing ist entscheidend. Eine zu frühe Anmeldung kann die strategischen Optionen einschränken, eine zu späte Anmeldung erhöht die rechtliche Haftung.
4. Kümmern Sie sich um Ihre Mitarbeiter.
Eine der wichtigsten Aufgaben des CEO ist die Sorge um die Mitarbeiter, die das Unternehmen aufgebaut und unterstützt haben. In erster Linie sollte ein CEO dafür sorgen, dass die Mitarbeiter das erhalten, was ihnen rechtlich und ethisch zusteht – dazu gehören die letzten Gehälter, nicht genutzter Urlaub und, wenn möglich, Abfindungsansprüche. Selbst im Angesicht eines finanziellen Zusammenbruchs zeugt die Einhaltung dieser Verpflichtungen von Integrität und würdigt die Beiträge des Teams.
Ebenso wichtig ist es, die Mitarbeiter während des Übergangs zu unterstützen. Das kann bedeuten, dass man ihnen gute Empfehlungsschreiben ausstellt, sie über das Netzwerk des CEO mit Stellenangeboten in Verbindung bringt oder Outplacement-Dienste organisiert. Diese manchmal einfachen Gesten können einen bedeutenden Einfluss auf den nächsten Schritt eines Mitarbeiters haben und spiegeln die Werte des Unternehmens auch in seinen letzten Tagen gut wider.
Schliesslich muss ein CEO sichtbar und erreichbar bleiben. In Krisenzeiten wird die Führungsrolle sehr persönlich. Die Mitarbeiter erwarten nicht nur Informationen – sie wollen Präsenz sehen. Zuzuhören, schwierige Fragen zu beantworten und Einfühlungsvermögen zu zeigen, ist von grosser Bedeutung. Es geht nicht darum, alle Antworten zu haben; jedoch mit Menschlichkeit und Mut da zu sein, wenn es am wichtigsten ist.
5. Schützen Sie Ihre Integrität und stärken Sie Ihre psychische Widerstandsfähigkeit.
Ein Unternehmenskonkurs ist nicht nur eine berufliche Krise, sondern auch eine sehr persönliche. Ein CEO muss lernen, mit dem emotionalen Gewicht der Situation umzugehen und gleichzeitig weiter zu führen. Der Druck ist gross, aber Entscheidungen, die jetzt getroffen werden, können dauerhafte rechtliche und rufschädigende Folgen haben.
Vermeiden Sie Fehltritte wie unrechtmässiges Handeln, Günstlingswirtschaft oder mangelnde Transparenz. Dokumentieren Sie alle wichtigen Entscheidungen, um zu zeigen, dass Sie verantwortungsvoll und im besten Interesse des Unternehmens gehandelt haben.
Führen Sie mit Ethik und Mitgefühl, insbesondere in schwierigen Gesprächen, denn es kommt darauf an, wie Sie Mitarbeiter, Gläubiger, Stakeholder – behandeln. In Momenten wie diesen wird Ihr Verhalten Ihr Vermächtnis bestimmen. Integres Handeln sichert Ihre berufliche Zukunft und stärkt Ihre persönliche Widerstandsfähigkeit.